发布时间:2022-12-02 06:39:10 浏览:
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最近2周,我们经历了全球股市的风声鹤唳,美股10天4次熔断,也是创了历史,美联储两度出手,一次比一次猛,但市场受到惊吓更猛。因为,疫情控制和经济刺激才是核心,而这个因素角度,我国一方面疫情已经得到了控制,另一方面,我们看到了最近的1-2月份,经济数据逐步出炉了。实际上,三大产业来看昇得源体育,第一产业的农业方面,没受到太多影响,甚至反而逆势增长;第二产业是有影响的,复工推迟,不过近期复工率达到了85.6%,一季度数据有望不那么难看;第三产业受影响最大的,分化也最严重。同时,我们也要做一些行业和板块的分析,尤其是一些没有受到疫情,甚至受益于疫情消费转向的走势,对我们操作提供参考。
第一,美联储有议息会议,但这两次都在议息会议之外,本身给人感觉就是“意外”。如今美国消费者信心指数虽然从峰值滑落,但是仍位于2015年以来中枢水平的上方,更远高于2008年危机前水平。这表明,本次疫情恐慌向实体经济的传导节奏并不迅猛。全球贸易承压的情况下,美国经济受到的外溢冲击相对较小,这样情况下,美联储接连出大招行业新闻,让投资者感到的是恐慌,不知道发生了什么。
第二,美联储不留任何后路,这一次直接降至0,且7000亿元QE4,那么后面还有什么手段,投资者想不到了,所以感觉不是危机要过去,而是危机升级了。(这一点在A股也有,只要IPO暂停,看上去是利好,但也宣布市场进入到大危机状态了,所以反而是跳水的)。但有一点我们也要注意,美元指数这期间是逆势走强的,这也是我们要看到的。
第三,美国始终没有公布疫情真实数字和救治方案,这一点最容易导致人们的猜想,认为问题比现实中要严重。而且单一的货币政策对经济意义很小,必须要有类似中国“新基建”那样财政政策。近期我国的1-2月份数据出炉,也对于我们分析有很多启示。
农业生产平稳,春耕备耕工作已在全国部署,未受影响:全国冬小麦播种面积3.31亿亩,目前苗情基本稳定,长势总体较好。截至2月底,冬小麦主产区一二类苗占比较上年同期提高近3个百分点;蔬菜种植面积有所扩大。也就是说农业并没有受到疫情影响,粮食安全让大家放心了。
工业生产下滑,电力、热力、燃气及水生产和供应业下降7.1%。重要物资生产保持增长,医疗防护和生活所需物资增长较快,口罩、发酵酒精产量分别增长127.5%和15.6%,冻肉和方便面分别增长13.5%和11.4%。很明显,由于复工比往年晚了近1个月左右,因此相关数据必然是下降的。不过,截至2月底,大中型制造业企业复工率达到85.6%,生产经营活动正有序恢复。因此3月份经济数据如果能快速复苏,那么其实一季度经济就没有市场之前预计的那样悲观。一旦如此,市场后期反弹就有了稳定的基础。
1-2月份,全国服务业生产指数同比下降13.0%,2月份,服务业商务活动指数为30.1%(很明显,疫情对于第三产业影响最大),其中金融业商务活动指数为50.1%(继续保持在扩张区间)。其中除了金融业增长4.5%,信息传输、软件和信息技术服务业增长3.8%,其余行业全部下降。
按消费类型分,餐饮收入4194亿元,下降43.1%;商品零售47936亿元,下降17.6%。与居民生活密切相关商品呈现增长态势,限额以上单位粮油、食品类,饮料类和中西药品类商品分别增长9.7%、3.1%和0.2%。1-2月份,全国网上零售额13712亿元,同比下降3.0%昇得源体育。
央行发布的金融数据,2月M2同比增8.8%,说明资金流动性是增加了,但由于复工推迟,资金无法流入实体经济,所以股市、楼市都相对外面稳定的表现。3月份,复工高潮,同时疫情也得到了控制,这时候刺激经济的力度也会逐步加大,甚至是空前的。而全球角度,经济反而不太乐观了,因为他们的疫情才刚刚开始,如果按照我国的疫情控制角度,至少1-2个月的“休克”,这个时候我国经济反而可以加速,算是不幸中的万幸吧。返回搜狐,查看更多